契合稳健理财需求 银行布局“固收+”产品

随着资本保障型理财产品逐渐退出市场，满足稳定财富管理需求的“固收+”产品越来越受欢迎，并成为财富管理市场的新宠。在这种情况下，自2020年以来，越来越多的银行和财富管理子公司更加重视“固定收益”产品。通常，银行系统的“固定收益”产品的绩效如何？ 投资者应如何选择？

银行加码布局“固收+”产品

随着我国金融市场的逐步改善，金融机构越来越重视资产配置策略，并将其应用于投资管理过程。 “固收+”策略就是其中之一。

所谓的“固收+”产品旨在追求绝对收益，以低风险债券和其他固收+资产为基础来建立基本收益，并在严格控制提款的前提下，将风险资产和策略分配给 增加厚收入。从行业内部人士的角度来看，与传统的固收+产品相比，“固收+”的未来收益灵活性，空间，想象力，战略适应性和可扩展性更强。

在加速银行理财市场向资产净值转变的趋势下，“固收+”产品由于其稳定的增长和小额亏损而逐渐取代了银行理财产品，并受到了大多数投资者的青睐。在这种情况下，越来越多的银行和财富管理子公司选择增加“固定收益”产品的布局。

“从今年四月开始比较银行纯固定收益净值产品的平均业绩比较基准，我们可以发现'固收+'净值产品的净值波动较小且表现稳定。”  普益标准研究所研究员王伟在今年四月指出。从那以后，市场流动性收紧，债券市场出现调整，纯固定收益净资产产品的平均业绩基准有所下降。但是，“固收+”净资产产品采用了多元化的资产配置和优化的投资策略。 产品平均性能基准趋势保持稳定，始终保持在4％以上。

从各类银行的“固定收益”产品来看，在投资者偏好的半年度“固定收益”产品中，股份制银行“固定收益”产品的平均表现最高，达到 4.1％，比所有类型银行的平均值高10BP。

以华夏银行为例。近年来发行的“固收+”产品中，大多数为固定开放产品。各种到期产品的平均性能比较基准为4.34％，投资门槛集中在10,000元。

关注产品和机构“双维度”

总体而言，随着2021年的到来，分析人士认为，“固收+”产品比2020年拥有更多的机会。在这种情况下，“固定收益”有望成为未来银行财富管理子公司的主要方向。

那么，对于投资者来说，购买“固收+”净值产品应注意哪些问题？ 对此，王伟认为，投资者可以从两个方面进行选择：产品和机构。

从产品的角度来看，首先，考虑到收入，产品的流动性更好。好的“固定收益”产品要考虑投资者的流动性需求和收入需求。因此，无论是封闭式还是固定开放式“固定收益”产品，在满足监管要求的同时，短期内必须保持利息支付周期。其次，产品率应该低。优质“固定收益”产品的管理费，销售费，认购费，赎回费和其他费率不应过高。 产品的超额管理费应尽可能使投资者获利，以便投资者可以享受产品增值的好处。此外，产品投资门槛应较低。优质的“固定收益”产品必须可供大多数投资者使用，因此必须将普通投资者的投资门槛降低，以方便投资者购买。

从组织的角度来看，一方面，组织的管理和运作水平应该很高。长期以来，银行理财客户的风险偏好低，并且对产品净值的波动敏感。 因此，“固定收益”产品的撤出应小，风险应可控。 建议投资者从具有丰富产品管理经验和较高风险控制水平的大型银行或财富管理子公司购买产品。

另一方面，投资者可以专注于机构发行或特殊产品。一般而言，机构将投入大量资源用于首次发布的产品或特殊产品。他们不仅拥有优秀的投资经理来确保产品的平稳运行，而且还选择高质量的投资目标来获得超额回报，从而赢得声誉并积累人气。因此，投资者购买“固定收益”产品时，可以考虑购买“固定收益”产品或机构首次发行的特殊产品。